受俄烏沖突事件影響，國內(nèi)外鎳價持續(xù)走強。作為不銹鋼的重要原料，不銹鋼價格也出現(xiàn)大幅上漲。對下游需求造成較大影響，部分終端用戶可能考慮替代品或推遲用料計劃。

　　鎳價突然大幅上漲，也抬高了不銹鋼生產(chǎn)和流通企業(yè)的成本。按照當(dāng)前的鎳價，不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本已出現(xiàn)倒掛。

　　高價不銹鋼嚇退市場需求

　　節(jié)后不銹鋼價格出現(xiàn)較大波動，主要由于俄烏沖突及西方制裁導(dǎo)致市場擔(dān)憂俄鎳缺席引發(fā)國外鎳價大幅上漲。昨日LME期鎳更是創(chuàng)出歷史最高價，最高為55000美元/噸，最高漲幅超90%。

　　進口鎳與國產(chǎn)鎳價差大幅擴大，帶動國內(nèi)價格跟漲。受強勢鎳價帶動，不銹鋼價格也出現(xiàn)大幅上漲。

　鎳和不銹鋼的價格暴漲，一方面是市場對俄烏沖突的后續(xù)影響逐步顯現(xiàn)，另一方面是LME鎳庫存處于低位，而俄鎳不能交割，外盤期貨市場出現(xiàn)逼倉。

　　不銹鋼行業(yè)對于客戶較少的原因，一方面是因為今年開工較晚，一方面是因為價格實在太高，客戶不好接受了，預(yù)算費用就那么多，這個價格買不齊料。

　　近兩年不銹鋼市場中下游的貿(mào)易企業(yè)和加工企業(yè)也較少進行冬儲，過低的社會庫存，也導(dǎo)致市場價格傳導(dǎo)十分迅速。現(xiàn)在很少有商戶進行冬儲了，都是用多少備料多少，倉庫存量很少。不銹鋼市場現(xiàn)在價格波動很快，可能一天價格就能變化好幾次。

　　304不銹鋼現(xiàn)在價格都到2萬了，相比年前每噸上漲了百分之十幾。但與北方市場不同，當(dāng)?shù)夭讳P鋼下游客戶有較多機械企業(yè)，產(chǎn)品交付周期壓力下，企業(yè)頂著高價也要按期生產(chǎn)交貨。

　　過高的價格一方面導(dǎo)致下游企業(yè)推遲進料計劃，也有部分項目可能采購低配產(chǎn)品進行替代。有的客戶可能因為價格太高，推遲采購。也有項目不能拖太久，客戶可能因為304價格太高了，轉(zhuǎn)而采購201進行替代。

　　不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)成本再度倒掛

　　鎳在不銹鋼生產(chǎn)中占成本比重較高，304不銹鋼噸鋼需用80-110KG的鎳，201不銹鋼也需用到35-55KG鎳，因此鎳價的波動對不銹鋼鋼企的影響巨大。而國內(nèi)多數(shù)鋼企多數(shù)沒有自有鎳礦，也只有少量鋼企采用套保對上游鎳價和不銹鋼銷售價格進行鎖定，整體來看，鋼企利潤受鎳價成本影響波動幅度較大，由于鎳價暴漲，若按照當(dāng)前鎳價采購，不銹鋼企業(yè)生產(chǎn)成本將嚴重倒掛。

　　按照當(dāng)前的鎳價，不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本已出現(xiàn)倒掛，未來一段時間鎳價仍是不銹鋼市場關(guān)注的核心。

　　俄烏局勢未來6-12個月可能帶來全球鎳貿(mào)易流向的調(diào)整，短期局勢帶來的影響也不容忽視，歐美純鎳更加緊張，中國進口純鎳過程中開美元信用證問題，進口虧損大的背景下水淬鎳、濕法中間品，高冰鎳等等以美元計價的鎳原料進口均受到影響。盡管暫時沒有達到歐美緊張的程度，但未來國內(nèi)的庫存逐漸消耗后，緊張程度也將大幅提高。

　　由于目前市場擔(dān)心交易制裁和結(jié)算系統(tǒng)限制的問題，或?qū)⑾拗贫礞嚾ネ鶜W美地區(qū)的出口，從而增加來往中國的量，造成俄鎳供需的一個地區(qū)錯配問題，但出現(xiàn)這種情況需要由市場來調(diào)節(jié)鎳貿(mào)易流的轉(zhuǎn)換，而調(diào)節(jié)時間或許在半年一年甚至更久的時間，這個過程可能形成鎳價外強內(nèi)弱的盤面格局。